美国常用股票指数(带你认识美国三大股指)

(全文共2000字,约4分钟阅读完成)

世界各地的股票市场指数是全球和国家特定经济体的强有力指标。 在美国,标准普尔500指数(S&P500),道琼斯工业平均指数(DJIA)和纳斯达克100指数(Nasdaq100)是媒体和投资者关注的三大指数。除了这三个指数外,还有大约5,000个其他指数组成了美国股票市场,比如包括整个美国股市的所有股票的威尔逊5000指数(Wilshire 5000)

美国常用股票指数

资料来源:bloomberg,smart advisor

图为纳斯达克100指数(蓝线),纳斯达克综合指数(红线),道琼斯指数(黑线),标普500指数(橙线)过去五年走势图

一、标准普尔500指数(S&P 500)

标普500指数由标准普尔公司编制,其成分股包括纽约证券交易所和纳斯达克的500强公司,共505家公司(有5家公司有两类股,比如Google的母公司Alphabet就有A类股和C类股)。筛选的主要原则是“市值”,但编制委员会(constituent committee)也考虑其他因素,包括流动性,公众持股量,行业分类,财务活力和交易历史。

标准普尔500指数约占美国股票市场总价值的70%-80%。因此,一般而言,标准普尔500指数可以很好地反映整个美国市场的走势。

美国常用股票指数

标普500指数是一只市场加权指数,因此,市值越高,公司在标准普尔500指数中的比例就越高。比如,截止到目前(2019年4月11日),微软(公司代码:MSFT)是S&P500中权重最大的公司,占比3.83%,相比较于指数中排名最后一位的新闻集团(公司代码:NWSA),占比0.06%,他们对S&P500指数的涨跌幅贡献差距是很大的。

标普500指数起源于1926年,当时只有90只成分股。自1957年开始,就真正出现了我们现在的S&P500,以下是我们整理的其历年来涨跌幅情况。

美国常用股票指数

资料来源:1stock1.com, smart advisor

从图中我们可以直观的看到,在过去整整62年中,S&P出现下跌的年份为13年,占比1/5,上涨年份的平均年涨幅为18.32%,下跌年份的平均年跌幅为-12.78%,总体的年平均涨幅为11.30%。怪不得连巴菲特都要说伯克希尔的成功在很大程度上是因为搭了美国经济的顺风车。

为了和以下道琼斯指数做横向对比,我们列出标普500过去30年表现:共8个下跌年份,平均跌幅-12.51%;共22个上涨年份,平均涨幅16.90%(含2011年涨跌幅为0)。过去30年整体平均涨幅(不含分红再投资)为9.06%。

美国常用股票指数

资料来源:1stock1.com, smart advisor

美国常用股票指数

资料来源:1stock1.com, smart advisor

二、道琼斯工业平均指数(DJIA)

道琼斯工业平均指数是世界上最古老(1896年5月26日)和最常用的指数之一。它包括美国30家最大和最有影响力公司的股票。与标普500不同的是,道琼斯指数是一个以价格加权指数。

最初,这个指数的计算非常简单:股票价格平均数=入选股票的价格之和/入选股票的数量。但是,当遇到股票的除权除息时,股票指数将发生不连续的现象。于是,1928年后,道琼斯股票价格平均数就改用新的计算方法:股票价格平均数=入选股票的价格之和/道指除数。

道琼斯指数代表着整个美国股票1/4的市场价值,但是,道琼斯指数涨1%并不等价于其代表的公司整体市值涨1%。因为道琼斯指数是按照价格,而不是市值来加权的。比如,指数中一个股价为120美元的公司股价1美元变化对DJIA的影响要大于另一个股价为20美元股票的公司股价1美元变化。

道琼斯指数过去30年中,共8个下跌年份,平均跌幅9.59%;共22个上涨年份,平均涨幅16.23%。过去30年整体平均涨幅(不含分红再投资)为9.35%

美国常用股票指数

资料来源:1stock1.com, smart advisor

美国常用股票指数

资料来源:1stock1.com, smart advisor

看到这里,我们发现,标普500指数和道琼斯指数的收益率表现还是非常相近的。

他们的区别在于:道琼斯指数仅包含30只股票,且按股价进行加权,指数的表现受个股表现影响比较大。目前看,前十大股票占道琼斯指数价值的50%以上。

然而,有意思的是,股票集中度高并不代表该指数的波动性就大。事实上,道琼斯指数通常是三大指数中波动性最小的,因为它的成分股都是波动较小的蓝筹公司,如波音公司,联合医疗保险和3M公司。

以下是道琼斯指数成分股情况,其前十大股票分别为:波音公司、联合医疗保险、3M公司、高盛集团、家得宝、苹果、麦当劳、Visa A类股、IBM、卡特彼勒。

美国常用股票指数

资料来源:slickscharts,smart advisor

作为对比,我们同样列出S&P500部分成分股(前30)的情况,包括:微软、苹果、亚马逊、facebook、伯克希尔、Alphabet A类C类股、强生、摩根大通、埃克森美孚等。

美国常用股票指数

资料来源:slickscharts,smart advisor

三、纳斯达克100指数(Nasdaq100)

纳斯达克100指数是三个指数中最年轻的,其包括在纳斯达克股票市场上市的100家最大的国内和国际非金融公司。该指数同S&P500一样,以市值加权,其涉及的公司主要包括计算机硬件和软件,电信,零售/批发贸易和生物技术。

过去24年中,共5个下跌年份,平均跌幅-30%;共19个上涨年份,平均涨幅30.03%。过去24年整体平均涨幅(不含分红再投资)为17.52%

美国常用股票指数

资料来源:1stock1.com,smart advisor

美国常用股票指数

资料来源:1stock1.com,smart advisor

纳斯达克100指数在成分股数量方面比道琼斯指数更广泛,但一小部分股票的影响却更为明显。纳斯达克100指数中排名前10位的股票占该指数的50%以上,剩下90%的成分股只占该指数价值的不到一半。 这使得该指数头重脚轻且对少数几只股票的价格波动非常敏感。

以下是纳斯达克100指数的部分(前30)成分股,前10位包括:苹果、微软、亚马逊、Facebook、Alphabet A类C类股、因特尔、思科系统、康卡斯特、百事。

美国常用股票指数

资料来源:slickscharts,smart advisor

因此,纳斯达克100指数在三个指数中波动最大的,主要是因为其高度集中于风险较高的高增长公司,如Facebook,亚马逊和Alphabet(谷歌)。 标准普尔500指数的波动性通常介于两者之间。

最后需要注意的是,一年中你通常会看到指数权重之间的最大差异是在每个季度财报季,因为公司报告其经营结果,市场会以强大的价格波动作出回应。此时,集中度更高的道琼斯指数和纳斯达克100指数在这段时期的变动要大于标准普尔500指数。

后续我们陆续为大家介绍投资于这三大股指的ETF。

谢谢阅读。

本文由 天空财经 作者:天空财经 发表,其版权均为 天空财经 所有,文章内容系作者个人观点,不代表 天空财经 对观点赞同或支持。如需转载,请注明文章来源。

抱歉,评论已关闭!