现金管理净值类银行理财产品的特征(现金管理类净值型理财产品)

在资管新规要求银行有序压降存量老产品,发售符合新规要求的新产品的背景下,银行现金管理类净值型理财产品凭借在估值方法、投资范围、投资期限等方面的优势,异军突起,成为银行理财提升规模的利器。以兴业银行“现金宝-添利1号”净值型理财产品为例,该产品净值规模从2018年4月成立时的96亿元,增至2019年9月的2499.8亿元。

现金管理净值类银行理财产品的特征

股份行存续产品数量居首,城商行新发产品最多。2019年1-3季度,各类银行中股份行存续现金管理类净值型产品数量居首,达74款,其中招商银行现金管理类净值型理财产品存续数量一枝独秀,占比达42.89%。而2019年1-3季度各类银行新发行的现金管理类净值型理财产品中,城商行则充当了先锋,累计发售33款,其中像民生银行、兴业银行、德州银行等机构均发售了3款及以上产品。在银行净值化转型的过程中,尽管有不少银行明知监管对于现金管理类净值型理财产品的放松,以及现金管理类净值型产品在提升银行理财规模方面的利好,但是,部分银行受制于净值系统改造和投研实力掣肘,研发净值型产品尚待时日;同时,全开放式净值型产品本身对于银行流动性管理能力、估值能力等要求较高;此外,过渡期结束后该类产品需按照市值法估值,对于银行的投研能力、管理能力,以及银行客户的接受度都提出了不小的挑战。因而部分银行仍处于观望和踌躇阶段。

现金管理净值类银行理财产品的特征

现金管理类产品1万元起投渐成主流。2019年1-3季度,从各类银行新发现金管理类净值型产品的投资起点来看,各类银行均以1万元起投产品为主,占比达81.03%。在理财新规放松银行公募理财投资门槛后,银行现金管理类净值型理财产品受益明显,偏好流动性的投资者可以更少资金购买到净值型理财产品,叠加该类产品在申赎机制上灵活设置,对银行活期存款、货币基金冲击较大。

现金管理净值类银行理财产品的特征

城商行现金管理类产品平均业绩比较基准较高。2019年1-3季度,无论是存续还是新发行现金管理类净值型理财产品,城商行该类产品平均业绩比较基准均较高。一方面,监管相对宽松,银行现金管理类产品对底层资产范围和期限限制少,收益手段更丰富,因此收益率也更高;另一方面,在现金管理类产品资金投向趋同的背景下,不排除中小银行通过拉高业绩比较基准来吸引新客户和留住存量客户。目前,银行体系流动性总量宽松,投向银行间市场和货币市场的资产收益率逐步下行,将带动各类银行现金管理类净值型理财产品收益下行。

整体来看,当前监管对于现金管理类净值型理财产品的限制不多,估值红利、资产投向放松,加上银行的声誉做后盾,该类产品整体规模增长迅速。但在今年7月,有传言监管将参照货币基金对银行现金管理类理财产品进行监管,体现在包括投资标的、久期和偏离度方面。从长远来看,银行现金管理类产品监管趋严或是大势所趋。

本文由 天空财经 作者:天空财经 发表,其版权均为 天空财经 所有,文章内容系作者个人观点,不代表 天空财经 对观点赞同或支持。如需转载,请注明文章来源。

抱歉,评论已关闭!