往年美国股票的年收益(近200年的美国股票收益表现研究)

股市历史回报

美股牛市已经持续十年以上,人们已经形成了正收益回报的习惯,但是从历史的角度来看,这是否与所谓的“正常”回报相符,还是更多是离群值?

纽约人寿投资的研究了近200年美国股票收益的分布。

年度总回报

往年美国股票的年收益

该图表显示了年度总收益,其中假设股息和其他现金分配已重新投资到指数中。

同样重要的是要注意在整个时间范围内使用了不同的索引和数据收集方法。从1825-1925年,数字来自耶鲁大学和宾夕法尼亚州立大学的研究人员。他们收集了纽约证券交易所早期历史上几乎所有上市股票的价格和股息数据。

从1926-1956年,标准普尔500指数的前身标准普尔90指数返回。最后,从1957年至今,收益都是基于标准普尔500指数得出的。

美国股票收益率大致遵循钟形曲线,这意味着价值聚集在中央峰值附近,而远离平均值的值则不太常见。从历史上看,他们倾向于积极的表现。

这是收益分配的堆积方式:

往年美国股票的年收益

虽然可能会产生极高的回报,但几乎40%的年回报率都在-10%至10%的范围内。

经济衰退和复苏

当出现更多的异常收益时,会是什么样?由于经济的周期性,衰退趋于强劲复苏。

往年美国股票的年收益

在1957年,即标准普尔500指数创立的那一年,股市下跌了近11%。受信贷量和商业利润增加的推动,第二年股价飙升了43%以上

最近,2008年的全球金融危机是迄今为止最大的股权损失之一。2009年,由于经济复苏对资本支出和需求增加的预期推动,股市上涨了近27%

历史告诉我们什么

尽管股票可能具有很高的波动性,但收益历来遵循正的钟形曲线分布。从1825年至2019年,平均总年收益率为8.25%。实际上,在同一时期内,超过70%的年度总回报为正。

长期拥有股票不但可以帮助投资者战胜通货膨胀,而且可以建立一个储备金,在整个退休年期都可以维持下去。当然这是在美股成熟市场,要是在A股吗 那得看运气!

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