银行理财产品可以暴雷吗(我在工行买的理财产品竟然爆雷)

昨天跟一位老朋友聊天,他很幸运。

为什么呢?网上随手抽个签,就中了蚂蚁金服上市的500股,但他也很不幸。

你们知道的,因为蚂蚁金服推迟上市了,认购资金今天才刚刚退回他的账户。

虽然没了一笔意外之财,但与下面这些人相比,他还是幸运的,毕竟蚂蚁集团还是把钱给退回来了。

就在前不久,由鹏华资产作为管理人、工商银行代售的一款理财产品全线违约,总规模超过40亿元,而资金缺口超过了20个亿。

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是的,你没听错,四大行之一的工商银行,年利率也很正常,4.1%,这样的理财产品竟然违约了。

而银行和鹏华资产的兑付方案是10月20日兑付本金的50%,另外48%的本金转为工行理财,2%本金作为该理财的收益,1年后到期兑付。

合着就退了你一半的钱,然后另一半还要放在银行里1年,任何收益都没有。

这样的兑付方案,让无数个投资者欲哭无泪,没想到全球第一大行工行,自己卖的理财产品都能违约。

而之所以会出现违约,重点在于管理者鹏华资产,把资管计划的全部资金都投入了一家企业发行的企业债里面。

而那家企业,正是我们单仁行曾经分析过的海航集团。

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海航出了问题,覆巢之下没有完卵,鹏华自然难逃违约的命运。

投资,其实就是在投资一家企业的未来,去判断它的命运和价值。

假如你不知道这家企业的未来和价值,那叫什么?

那叫投机。

这些年,无论是股市还是基金这些二级市场,越来越多的老百姓涌入其中。

看到别人在股市里赚了钱,也想进去分一杯羹,我身边也有不少朋友这几年进入股市,这是很多人都在投机的现状。

但是他们忽视了投资最根本的本质。

一家企业值得你投资是因为它有价值,而真正决定了一家企业是否具有价值的,是看这个公司的业务究竟能不能赚钱。

如果你连这家企业的业务都没去深入了解,拿什么勇气把你的资产投到这家公司里去呢?

“搞明白”才是投资的前提,那么怎么样才能弄明白一家企业是否有价值呢?

我们首先来想想为什么这一次,鹏华基金会在海航上栽了这么大一个跟头。

鹏华在面对质疑者提出的“为什么明知道海航有债务危机,怎么还购买海航的债券”这个问题时,给出的解释是说:

2015年买海航的时候,海航的效益还很好啊,没想到突然就不行了。

仔细想想,鹏华基金在资产管理上存在着明显的误区。

什么误区呢?

那就是经验主义。

根据过去的经验,海航的表现确实很优秀,数据也很亮眼,没有理由去质疑他,而这也掩盖了海航背后隐藏的危机。

也许鹏华注意到了这点,但是,他也没有动静。

因为根据以前的经验,就算海航真的有问题,对于这种代表着地方脸面的大企业,政府一般都会兜底的。

过去,国家经常为这样的大企业兜底,也就是所谓的刚性兑付,但是从2018年银行“去刚兑”开始,国家就透露出了不给商业银行兜底的信号。

所以,你再抱着这样的投资理念,那就是是犯了经验主义的大忌。

时代是在变化的,光靠着以前的经验判断未来,显然,短时间内也许你能获得回报,可能高枕无忧。

但是,一旦发生了“黑天鹅”事件,后果往往比你想象的还要差。

一家企业有没有价值,并不取决于过去的经验,而是取决于现在乃至未来的表现,而未来究竟又怎么样呢?

前几天,我跟单仁行的专栏老师宋子老师就在群里专门讨论了这个问题。

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答案就是不要相信他人的议论和判断,要去独立的调查和研究。

有人就会问了,我知道不能凭“印象”去判断一家公司的价值,也知道投资之前要做好研究,但是调研究竟该怎么去做呢?

我想很多人在做调研的时候,通常都是三板斧:看财报,看研报,看新闻。

不得不说,财报,研报,网络新闻这些东西确实有它的可取之处。

因为财报能反映出一家公司的财务信息和经营状况,研报能体现出资本市场对待这家公司的态度,网络新闻能为你提供最新的市场动态。

但是光是了解这些,够了吗?

各位,我们要明白一件事,年报、研报具有很大的滞后性,可能等你看到的时候,这家公司的状况早就变了。

第二我跟大家说过,数据具有高度的概况性,有时候,数据是会骗人的,你看到的并不代表就是真的。

冷冷的数据往往并不能反映出一家公司的实际情况。

就像当年率先在视频网站行业中盈利的“乐视”。

就是靠着把折旧推迟的财务处理手段,出现了假盈利,看起来没有任何问题,也符合国家法律法规。

但事实上,乐视就是采用了这种财务手段蒙骗了投资者。

单纯的看财报数据,很容易误判了企业的价值。


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当然,还有羊群效应的误导,一家权威机构出了调研报告。

说这个行业或者公司有价值,接下来,很多机构和投资者在判断这家企业的价值的时候,或多或少都会受它的影响。

这种情况之下,对企业价值做出的判断,自然也就缺乏客观性。

那正确的调研方式该是什么个“姿势”呢?

景林资本重仓拼多多时采用的实地调研的方法,就是一个判断企业价值的正确“姿态”。

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与外界刚开始对拼多多“看不懂所以看衰”的状态不同;

拼多多上市之后,仅有30多人的景林资产先后派出了18路调研团队,沿着三条铁路干线,分别奔赴攀枝花、延安和惠州等15个不同省份的内地城市,去仔细调研拼多多的核心消费者。

并且前往义乌、武汉和广州各个地方走访平台商家和产业人士。

景林深入一线,调查了之前投资界对于拼多多并不看好的五个质疑点。

最终实际的调查情况得出的结论,跟之前投资界对于拼多多的看法恰好完全相反。

而这种实事求是的调研结果,给了景林重仓拼多多的勇气,为他未来获得巨额收益奠定了基础。

各位,假如你靠着对于拼多多的主观印象,靠着之前对于电商市场的经验,靠着同行对于拼多多的评价去做投资决策;

我相信拼多多绝对不会是你投资的对象。

当然,投资就像企业发展新项目,如果你不像景林资本一样去花时间做用户的深度调研,去做仔细的研发调查,你的能力圈不够,没有完善做好这些动作,那么这个时候。

你宁可放弃,也不要强行的上马。

因为结果肯定不会好,不要去赌那几万分之一的运气,认为自己就是上天的宠儿。

我们要记得,财富,永远不会超过我们的认知。

你可能会赚来一些你自己都弄不明白怎么来的钱,也可能莫名其妙赔出去更多的钱。

放弃,也是一种智慧。

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像我们非常专业的投资家,宋子老师也不会越过自己的能力圈,在没有深入调研,没有渠道资源和优势的时候,他们同样会选择放弃。

同样,股神巴菲特老爷子多年来只投资龙头股票,也是一种放弃的智慧。

今天我们去聊这些,就是想告诉大家如何去判断一家企业的价值,包括如何去判断一个项目,是不是可以加大力度去投入。

或者,当我们有新项目的时候,怎么样去做充分的,真正站在用户的角度,脚踏实地的调研活动,使得自己的项目投资能获得更好的回报。

对我们来说,不可盲目的跟风,也不能靠经验主义去决定你的真金白银。

过去的经验,今天不一定管用,未来就更不要说了。

是骡子是马,这需要实事求是的调研态度,需要对市场认知的深入调研,更需要认真细致的用户体验的感受。

这些往往能带给你不一样的判断,也是你最真实的判断。

这才是我们做企业,做投资,做项目的基本功。

假如,这些条件和动作,你都不具备,也没有完善,记得一句话。

放弃,也是一种智慧。

责任编辑丨罗英凡

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