目前美国股票估值市盈率(7张图看清中美股市估值)

周三(12月2日),上证指数一度创出年内新高3465.73点。自2019年1月4日2440点以来,A股行情走强已持续了近两年。

那么当前的A股市场究竟是贵还是便宜呢?

目前美国股票估值市盈率

(图片来自Wind)

// A股估值仍相对便宜 //

分析股市投资价值的一个重要指标是估值水平,最常用的是市盈率指标。

从全球主要股指的最新TTM市盈率比较来看,截止12月1日,港股是最便宜的,TTM市盈率不到14倍。

另外,A股也相对便宜。沪深300指数的TTM市盈率为15.6倍。而标普500、日经225、韩国综指、德国DAX等指数的TTM市盈率均在30倍以上。

目前美国股票估值市盈率

从2010年以来的中美股市的TTM市盈率趋势来看, A股估值持续低于美股。今年3月份后,A股估值回升,美股估值直线上升,中美两市估值差距正加速放大。

Wind数据显示,截至12月1日,沪深300指数的整体市盈率(TTM,下同)为15.6倍,近十年来平均市盈率为12.6倍。

而美股方面,标普500的整体市盈率为35.6倍,近十年标普500的平均市盈率为20.06倍。相较之下,A股估值仍较便宜,更具中长线吸引力。

目前美国股票估值市盈率

权重蓝筹股方面,A股上证50指数当前的整体市盈率为12.36倍,近十年历史均值为10.46倍;道指成份股为29.23倍,近十年平均市盈率为17.83倍。从权重蓝筹股的角度来看,A股估值水平大幅低于美股,并且相对与美国更接近十年估值底部区域。

目前美国股票估值市盈率

在小市值公司方面,由于纳斯达克市场是世界上创业板市场最为成功的典型,因此我们选取A股创业板与纳斯达克市场进行比较。

截至12月1日,A股创业板指数的整体市盈率为62.23倍,近十年平均市盈率为52.65倍。而纳斯达克的整体市盈率为71.24倍,近十年平均市盈率为32.47倍。从当前的估值水平来看,纳斯达克市场估值溢价更为明显。

目前美国股票估值市盈率

交银国际董事总经理洪灏认为,美股估值已经非常昂贵,未来多年中国和新兴市场大概率跑赢美国。

// A股市场行业估值比较 //

即便从A股自身的历史来比较,当前A股估值也不算贵。

Wind数据显示,截至周三(12月2日)收盘,万得全A市盈率(PE-ttm,)报23.4倍,是十年均值的131.2%。

目前美国股票估值市盈率

从行业来看,当前银行板块估值最低,最新市盈率仅为7.07倍,与十年均值相当(6.92倍)。

目前美国股票估值市盈率

截止周三收盘,有8个行业最新市盈率处于十年均值下方,分别为农林牧渔、房地产、钢铁、煤炭、通信、零售、机械设备和保险。

而汽车、食品饮料、港口航运、计算机、医药生物等行业已处于十年均值上方。

目前美国股票估值市盈率

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