美国越乱股票越涨(美国股市到底怎么了)

美国:一边是疫情失控、一边是种族歧视引发的暴乱,另一边却是股市连续上涨。

中国:一边是疫情基本结束,一边是复工复产甚至鼓励地摊经济,另一边却是股市萎靡,刚有点起色又开始缩量盘整。

为什么?造成美股单边上涨的原因究竟是什么?

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其实,美股近两个月的走势,尤其是5月下旬到6月份的走势,是出乎很多人的预料的,我们大多人原本是觉得美国撒钱推升了股市,而且主力有拉高出货的嫌疑,但是实际情况是在当地时间的2020年的6月5日纳斯达克指数,创新高了,创新高了,创新高了!

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纳指创新高

在周级别的K线图中,我们看到,纳斯达克指数从触底后,连续两个多月,基本是一路上涨,并在上周末冲高至9834.69点,最终收于9814.08点,创历史新高。

市场普遍的解释是:尽管美国许多大城市的抗议活动与骚乱仍在持续,但市场对企业活动恢复、全球出台更多刺激措施仍抱有乐观预期。并且,按照美国劳工部的数据,美国5月非农就业人数增加250.9万人远超预期,显示就业市场状况好转,提振了投资者的风险偏好。特朗普要求国会出台进一步的经济刺激措施。

但是消息发布当天,美国联邦统计局就出来辟谣了,直指数据有问题,统计标准和抽样环节都有问题,直说就业数据与事实不符。我们都能看到,难道美国股民,机构看不到?

于是,我翻看了很多关于美股上涨的解读和新闻,但心里仍感觉哪里不对,于是我开始试着梳理这些消息,大致上,关于此次美股上涨逻辑有这么几个主要的说法。

说法一:与天量印钞有关

这也是目前最主流的说法之一,在美股持续熔断之后,美联储紧急降息并开放式量化宽松,其实就是没有上限的注入流动性。美联储甚至亲自下场顾买公司债,更重要的是这一信号的释放,使市场不再进一步抛售公司债,进而逐步稳住了整个金融市场。

果然在3月24号,美股便展开了大反弹,一直到现在,已经从18000多反弹到了27000点以上,反弹幅度高达9000点,已经收复了90%的跌幅

所以我们回顾整个过程之后,就可以清晰的看到,美股的反弹上涨,最直接的推动因素是美联储的宽松政策,跟美国的短期的经济波动,以及社会活动,比如暴乱的影响都没有太紧密的关系。

从数据上,我们可以直观地看出,美联储这次真的是拼命了,美联储资产负债表从三月份的40000亿一个多月暴涨到5月27日的7.15万亿,两个多月时间,直接翻了一倍,可见超发了多少货币。

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赌国运吧,反正已经梭哈了

所以,这似乎也就解释了为什么街上打砸抢,但是股市却不降反涨价。但是,美股上涨真的只是因为印钞吗?

说法二:美国散户情绪高涨

根据美国摩根斯坦利的统计研究显示,美国散户成为这波行情的最大推动力。而个人投资者情绪也创下4个月来最不悲观的局面。这其实有点类似我们3月份之前的走势,大家都在家闲着没事,那就炒股呗,而且当时万众一心,全国团结一心,大家不仅对股市看到,对未来疫情控制也是信心十足,加上机构的推波助澜,就造成了短暂的小阳春行情。

美股也是一样,现在美国很多人失业在家或者即使上班也是不能随便外出,那看到别人在股市上赚了钱必定是心痒痒,加上美国直接把钱发到了手上,美股单边上涨又进一步造成了很强的赚钱效应。

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因为无法拿到更详细的交易数据,但是合理推测一下,近段时间的交易,我想大部分不是散户和散户之间的,因为从持有绝对量上讲,散户并不占优势,所以更多的交易应该是机构和散户之间完成的,如果是这段时间内,机构疯狂拉高股价并将筹码卖给散户,自己变现重新持有现金的话,二季报业绩杀一旦出现,散户必然血流成河。

美国散户相对较少,之前都是借由机构去打理,现在全都下场交易,好多人还加了杠杆,加上机构出货,比如巴菲特就早早把航空股卖掉了,未来会发生什么,可想而知。

说法三:美国版“众志成城”,引导制造业回流美国

在美国这样的国家,历史上不止一次发生过危机,而被美国政客认为是化解危机“万能钥匙”的,就是从外面树立一个敌人,将矛盾转嫁,然后团结多数人,以达到推行自己政策的目的,而自己的政策本身是否跟这个敌人有关,反正只要是借由媒体去引导和包装就好,只要媒体天天说,绝大部分人都会相信的。比如现在,甩锅中国,甩锅世卫,甩锅州长,反正懂王最懂,做得最好,失业最少,感染也比预期少,检测人数也最多,美国最伟大。

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而在这样的背景下,特朗普连续废除了《濒危物种法》、《清洁水法》、《国家环境政策法》,其背后的逻辑就是要为低端制造业回流铺平道路,让重工重返北美。以前废除这种法案会是大费周章的一件事,但是在反中的政治正确面前,系统的阻力就减小了,动物保护组织和瑞典少女在美国希望制造业回流的大趋势面前又算得了什么。没有人能真的拿什么环保问题来跟民生问题对抗。

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新冠疫情在美国造成了巨大的金融震荡后,一种非常强大的反中的政治正确被快速建立起来,甚至美国的骚乱都有人开始甩给中俄伊,在政治正确面前,系统的阻力会变小,美国的各项事务打着反中的名号就可以迅速通过。这就在事实上造成了,美国许多已经没落的产业,有希望借由这次疫情重获新生,如果这一规划能够实现,新增上千万就业人口也不是不可能,所以,这种绝佳的题材,没有哪个机构会放过。

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所以,有观点就认为,单纯的印钱并不是股市上涨的主因,股票需要考虑的是风险偏好背后的逻辑,一定是有风险偏好的上升,才让之前的大放水流向风险资产头寸的增加。这其背后的逻辑,就是中美脱钩。

这种反中的政治正确反映到资本市场,就叫做全球产业供应链重构。恐怕接下来我们还会看到一些系列的举措,比如最低工资标准调整,比如对工会重拳出击,再玩下去极端到黑人直接提桶入厂搞007都有可能,毕竟这个国家本来就是奴隶制的。

虽然美国二季度GDP恐怕会非常糟糕,但是股市已经发生了V型的修复,这就是因为美国对全球产业供应链重构寄予了非常厚的期许和憧憬,对产能回归持乐观态度,这才驱动了风险偏好上升。这也是我们感到压力的地方。

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我们其实也早就考虑到了这一点,4月8号会议的总基调就是“做好较长时间应对外部环境变化的思想准备和工作准备”,来应对未来的巨大不确定性,应对“百年未有之变局”。所以我们也看到了今年不再提稳增长,那就不用加杠杆大干快上,可以减少能量消耗,避免风险暴露了。

当然,美国自然也有他们的底气,但是任何规划都只是规划,且不说特朗普能否成功连任尚未可知,即使能连任,一旦政局稳定,有多少企业会真正回流呢?看过《美国工厂》这部纪录片的人应该都明白,制造业,回不去了。

结语:

美股大涨,对我们来讲,最大的影响,可能还在于,一旦美股崩盘,势必牵动全球股市暴跌,以中国股市以往的表现看,不排除会有新一轮的触底,但是,底在哪,恐怕谁也不知道。

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