美国家庭持有股票(美国家庭财富创历史新高)

美联储今天发布的最新资金流向报告显示了截至2020年9月30日美国 "家庭 "部门的最新快报显示在美国家庭净资产创下有史以来最大涨幅的一个季度后,当时美国家庭净资产大涨7.6万亿美元,达到119.0万亿美元(这是继第一季度净资产下跌8万亿美元创下纪录后的又一次抹平),在2020年第三季度,美国家庭净资产又上涨了3.82万亿美元,达到创纪录的123.5万亿美元。

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占个人可支配收入的比例,总资产回升至DPI的791%,接近历史高位;净资产占可支配收入的696%,也仅为历史高位。

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与往常一样,最大的波动因素是市场挂钩证券的价值:第三季度,由于股价持续飙升,直接和间接持有的企业股票价值增加了2.76万亿(继第二季度创纪录的6.19万亿增幅之后),而家庭持有的房地产价值则增加了4300亿,增幅要小得多。个人储蓄率高企也是净资产增加的原因,而家庭持有的房地产价值则小幅增加。房主持有的房地产价值减去抵押贷款债务的变化,增加了2 883亿美元(正值表示房地产价值的增长速度高于家庭抵押贷款债务的增长速度)。

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负债方面,信贷总额增长3.8%,其中家庭债务激增5.6%,达到16.4万亿美元,这是自2007年以来抵押贷款债务的最大季度增幅。

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同时,第三季度企业债务较上季度减少380多亿美元,年化率为0.9%,7-9月期间未偿还总额为17.5万亿美元。这是自2010年底以来的首次下降。联邦未偿债务增加约5110亿美元,或年化9.1%,至近23万亿美元。最后,外国信贷上升3.2%,至4.593万亿美元。

最后,不包括抵押贷款债务的消费信贷在前三个月下降后,在第三季度增加了近200亿美元,这是2015年以来首次。

底线是(尤其是如果忽略债务--在这一切崩溃之前,美联储显然会将其货币化或过度膨胀)美国经济从未如此强劲。如果整个美国的财富确实如美联储所称的那样增加了很多,那将是一个好消息,但现实是有一个很大的问题:如前所述,几乎所有的净资产以及相关的增加,都只使少数最富有的美国人受益。

根据人口普查局的一份创纪录的报告,在过去的十年里,在惠及大多数美国人的经济扩张期间,最富有的人赚得最多。事实上,CB发现,最富有的5%的家庭--去年平均收入451,122美元的家庭--自2009年以来,他们的通胀调整后的收入猛增了28%。

这一增长--有助于将不平等推至数十年来最广泛的程度--相比之下,最底层的20%家庭的收入仅增长了11%,他们的收入从十年前的约13,800美元上升至约15,290美元。数据显示,中间群体的人--去年收入在40,600美元至111,100美元之间--收入增长了16%至18%。

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前面也讨论过净值变化的单独分类,一个是按户主(家庭)年龄看净值中位数的分类,显示最年长的美国人--65岁及以上的美国人--净值增长了60%以上,而其他人要么持平,要么下降!

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这凸显了美国的贫困是多么的普遍,即使在经济扩张时期也是如此。虽然收入增加了,但生活成本也增加了,自2009年以来,消费价格上涨了20%。与此同时,虽然由于美联储慷慨的货币政策,金融资产--过去十年来增长最多的资产--飞速增长,使拥有金融资产的人受益,但这原来只是人口中的一小部分。在CBO于2016年发布的最新的《家庭财富趋势》分析报告中,虽然有些过时,但预算办公室还是展示了按财富群体划分的净资产图,可悲的是,这显示了美国人的 "平均 "财富并非如此,实际上,这100万亿美元中的大部分只属于美国人口的10%。 从那时起,分配情况只会越来越糟。

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以下是CBO最近对财富分配的解释。

  • 2013年,财富分布前10%的家庭拥有76%的家庭财富,第51至第90位的家庭拥有23%的财富,处于财富分布下半部分的家庭拥有1%的财富。
  • 财富分布前10%的家庭平均财富约为400万美元,第51至90位的家庭平均财富为31.6万美元,第26至50位的家庭平均财富为3.6万美元。平均而言,处于第25百分位或以下的家庭负债1.3万美元。

换句话说,在7.6万亿美元的资产增加中,大约75%的资产只让10%的人受益,而这些人也占了美国金融净资产的大约76%。这也意味着,仅仅10%的美国人口的身价大概是90万亿美元,而美国一半的人口几乎没有财富,如果说有的话,那就是深陷债务。

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更糟糕的是,如果看一下20世纪80年代以来财富分配的变化,就会发现一个更可怕的情况:美国不同阶层的家庭财富增长速度明显不同。以2013年为例:在对物价变化进行调整后,分布在第90个百分点的家庭财富比1989年第90个百分点的财富高出54%。

  • 处于中位数的人的财富比1989年同龄人的财富多4%。
  • 处于第25百分位的家庭的财富比1989年的同龄人少6%。
  • 如下图所示,没有人的税后收入累计增长与 "前1%"相同。

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在两党都试图为美国任何刚刚起步的复苏邀功的时候,上述内容尤其具有现实意义。在这里,虽然以前的民主党人,现在的共和党人都在吹捧美国的 "收入复苏",他们可能忘记了半个美国,但有一个实体记得很清楚:收贷人。如下图所示,美国的贫困家庭从来没有像现在这样负债累累。

1989年至2007年期间,负债家庭(债务总额超过资产总额的家庭)的比例几乎没有变化,2007年至2013年期间增加了50%。2013年,这些家庭的债务比1989年或2007年的同类家庭更多。 例如,2007年有8%的家庭负债,他们的债务平均超过其资产2万美元。 到了2013年,在2007年至2009年的经济衰退之后,12%的家庭负债,他们的债务平均超过其资产32,000美元。

2007年至2013年,负债家庭的平均负债率上升,主要是由于房屋资产下降和学生贷款余额上升。 2007年,3%的负债家庭的房屋资产为负值。 他们所欠的债务平均比他们的房屋价值多出16000美元。2013年,这一比例为19%的负债家庭,他们平均欠下的债务比其房屋价值多出4.5万美元。 有未偿还学生债务的家庭比例从2007年的56%上升到2013年的64%,他们的平均贷款余额从29 000美元增加到41 000美元。

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在那里--正如我们一个季度接一个季度地说--是你的 "复苏":富人从未如此富有,而美国一半的人,约50%的家庭,只拥有国家财富的1%,低于1989年的3%。最后,美国的穷人从来没有像现在这样负债累累。

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