美国华裔股票专家(华尔街华裔股神传奇)

美国,华裔在政治家、经商、科学、医生、警察等等行业都时有耳闻,也涌现出不少出类拔萃之辈。但是,在美国财富创造机器的核心——华尔街,却很少听说华裔能在此大展身手,成为一代金融巨子。

事实上,还真有这么一位华裔传奇人物,曾经叱咤华尔街十多年,不但完胜“股神”巴菲特,更是一度让美国现总统特朗普成为他的忠实“粉丝”。他,就是曾经的华尔街“股神”,被誉为华尔街上世纪五六十年代“股神”的蔡至勇(百度资料为蔡志勇)。

美国华裔股票专家

蔡至勇

蔡至勇,1929年出生于中国上海,毕业于圣约翰中学。父亲是福特汽车上海地区经理,母亲则是当时上海证券交易所的一位女交易员。蔡至勇走向华尔街,显然是受到了他母亲的影响。而且,在蔡至勇鏖战华尔街的风云岁月里,母亲也始终是他的坚强后盾。

1947年,蔡至勇到美国圣约翰大学深造,此时他家也因“政治形势危急”举家移民美国。后来他又考入韦斯利恩大学,一年后转读波士顿大学经济学系。在波士顿大学期间,蔡至勇将大部分时间都贡献给了学业,有时甚至会学习近20个小时!他的努力获得了回报,仅仅三个月的时间,他就陆续获得了波士顿大学的经济学学士和硕士学位!真是位学霸!

毕业后,蔡至勇的第一份工作是在一家纺织公司作白领。很快他就辞去工作,再次回到波士顿大学,攻读工商管理硕士学位(MBA)。但是,蔡至勇的MBA却没有最终读完,因为他已经找到一个前途无量的发展平台——华尔街。


当蔡至勇立志在华尔街从业之际,1929年的大萧条已经让华尔街在美国臭名远扬,并被多数美国人遗忘。蔡至勇之所以要选择闯入华尔街,正如他自己所说:“我感到作为外国人我在那里没有竞争劣势,但在其他地方我可能有。如果你以40美元购买通用汽车的股票,而它涨到50美元,不论你是东方人、韩国人还是佛教徒都不会有什么不同。”

一句话,蔡至勇加入华尔街,是因为华尔街能给他提供一个公平竞争的舞台!

蔡至勇在华尔街的第一个东家是名为既得证券(Bache)的公司,成为一名证券分析员。此时,“股神”巴菲特正被恩师格雷厄姆拒绝,回到父亲的公司从事股票推销工作,业绩惨淡。无论是蔡至勇还是巴菲特,两人在进入华尔街之初,都显得比较平淡。

但人生的境遇,就是这么奇妙。就在此时,蔡至勇遇到了他人生中最重要的贵人。

因为不甘于平淡,蔡至勇开始四处求职,最终被间接引荐给了富达基金的管理者爱德华·约翰逊二世(Edward Johnson II)。作为共同基金的管理者,约翰逊于1946年就开设了第一家以高回报为目的的基金,此时正四处招募基金管理的天才。

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富达基金

蔡至勇就是这么一位天才;在1952年,约翰逊考虑了一阵后,雇佣了他。

刚进入富达基金时,蔡至勇的工作不过是周薪50美元的初级分析员。他对于股票有着异常灵敏的嗅觉,总是能够挑出在短期内大幅上涨的股票,受到老板约翰逊的赏识。

1957年,蔡至勇感觉到时机已到。他给老板写了份两页纸的建议书,提出另外成立一支基金,并要求担任基金经理。富达老板约翰逊没有丝毫犹豫,很快就同意了:“放手去干吧!”。

就这样,不到30岁的蔡至勇拥有了自己操盘的共同基金,开始管理着上千万美元的资金!

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股神巴菲特

相比较而言,巴菲特在1956年才将自身资产从1950年的9800美元提升至14万美元,创办了一家合伙人公司。一年后,巴菲特掌控的资金到了30万美元;1958年,资本才不过50万美元,还不及蔡至勇基金的零头。

蔡至勇的投资理念与大作家马克·吐温的理念相同:“将所有鸡蛋放在一个篮子里——然后仔细保管篮子”。在成为基金经理后,蔡至勇把自己的上千万美元资金都集中在少数几支他特别看好的股票上,这其中包括日后发明复印机的施乐(Xerror)、发明即时照相机的宝丽来(Polaroid)等等当时尚未起步的集团化公司。

这与当时流行的投资理念严重相悖:当时美国投资观念不但讲究分散投资,还盛行投资业绩稳定的蓝筹股,以期在低风险下每年都能获得稳定的股票分红。

对比之下,蔡至勇的投资风格无疑属于高风险。一旦出现失误,必将损失惨重!在高深莫测的股市里,这样的失误必定是随时都会发生。所以,巴菲特对类似施乐这样的股票,碰都不敢碰!

蔡至勇又能坚持多久?


谁都没想到,蔡至勇竟然会如此成功!

在近10年的时间里,蔡至勇的富达资本基金始终保持着高速增长,无一年亏损。从1958年至1965年期间,富达资本原始投资者的投资翻了27倍!这是一个令人瞠目结舌的数字!对比之下,巴菲特在195年至1961年期间,公司累积回报率为251%,虽然远超道琼斯指数增长率,但比起蔡至勇的业绩当然时远远不如。

如此出色的业绩,使无数投资者对蔡至勇信任有加,当富达推销员说出蔡至勇名字后,几乎所有投资者都二话不说地把钱拿了出来。此时,他管理的基金规模已经从1959年的1230美元,急剧提升到了3亿4000万美元。

蔡至勇的交易让人们觉得不可思议:每次股票价格刚开始抬头,蔡至勇都会将其大量买进;在即将下跌时,蔡至勇又是第一个将其抛售的人。节奏掌控得如此之好,有如神助。

更为难得的是,股市的波动仿佛都对蔡至勇不起作用。

1962年5月,美国股市开始调整。8月,“古巴导弹危机”开始爆发,股市开始陷入更大的恐慌。但到了10月,当美苏达成共识、消除危机后,蔡至勇仿佛什么都没发生一般,6个星期内在股市投入了2600万美元的巨资,并在3个月内获得了68%的回报!越来越多的投资者开始关注蔡至勇的一举一动,当他买入一只股票时,别人都会及时跟进;当蔡至勇抛出时,别人也跟着抛售。

奇迹般的表现,让1966年才加入富达,日后成为投资传奇的彼得·林奇都对蔡至勇钦佩不已:“能够进入富达基金公司工作,并且能在蔡至勇原来的办公室中工作,让我内心激动万分”。

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彼得·林奇

1963年,蔡至勇已经被约翰逊提拔为公司的执行副总裁,手握市值数百万美元的富达20%股权。

此时,功成名就的蔡至勇心里开始有了想法。


虽然已经功成名就,但蔡至勇的已不满足于此。接下来,他不仅是想作一名成功的投资者,更想成为富达基金老板约翰逊那样的管理者。他想接手约翰逊,成为富达基金的老板。

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想更进一步的蔡至勇

然而,他的最大竞争对手却是约翰逊的儿子——爱德华·约翰逊三世。小约翰逊不但是老板的儿子,而且他所管理的基金业绩也不逊于蔡至勇。因此,老板最终决定他的接班人是儿子,而不是蔡至勇。

是时候走了。

1965年,蔡至勇离开了富达基金。1966年,他来到纽约,创立了曼哈顿基金公司。建立基金之前,蔡至勇心中大概有一个目标,希望能募集到2500万美元的起步资金。然而,他似乎低估了自己新一代“股神”的号召力。蔡至勇的经纪公司居然为蔡至勇带来了2.47亿美元的巨资,是蔡至勇预想的十倍!仅仅是按标准的0.5%的管理费计算,蔡至勇公司的年收入就达到了125万美元!

走向新事业的起点如此辉煌,让人们对他的充满了期待。然而,曼哈顿基金的成立,却成了蔡至勇的滑铁卢。


在1967年获得一如既往的高收益率后,在1968年的头7个月,曼哈顿基金的每股资产价值下降了6.6%!这样的业绩,在305支大基金中名列第299位。虽然业绩令人失望,但是蔡至勇的魅力仍在。1968年中,蔡氏公司的资产已增至5亿美元;这意味着,公司的年管理费用收入超过了200万美元。

就在此时,蔡至勇做出了另一次对他个人而言是精妙绝伦、可对投资者却是无比痛恨的举动:他将蔡氏公司卖给了一家保险公司,以换取这家公司的高层管理职位和价值约3000万美元的股票!

蔡至勇从此将公司与基金交给别人打理,自己却不管不顾地过上美国富豪生活:成为高尔夫俱乐部的会员,拥有乡村别墅;还拥有一个信托基金,能够保证他的儿子一生享有丰厚的收入。

蔡至勇的激流勇退,合理合法,本来不应该招来这么多的非议。但关键在于,就在蔡至勇放手之后的1969年,曼哈顿基金下跌了36.8%;截止1970年,共让投资者承受了55%的损失!蔡至勇是成功地金蝉脱壳了,当初相信他的那些投资人却损失惨重!

几乎一夜之间,蔡至勇的名声大跌,“股神”的光环不再,被迫短暂离开。上世纪八十年代,蔡至勇再次复出。

此时,蔡至勇不再直接投资股市,而是投资公司。在这期间,连现任美国总统特朗普热衷于购买他所在公司的股票,并获利不少。因为蔡至勇所组建的公司普瑞玛瑞卡(Primerica)不但是道·琼斯指数成分股,后来更是通过合并并购发展成了美国花旗集团!

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特朗普

2008年,蔡至勇在纽约曼哈顿去世,享年79岁。此时,人们不经意地发现:在蔡至勇出生的那年,美国遭遇了1929年股市大崩盘,陷入了长达十年的经济危机;他过世的这年,美国又爆发了金融危机——一位出生中国上海华裔的一生,却是与美国经济命运如此紧密相连,这难道是上天注定吗?

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