公开发售的私募理财产品(私募基金产品发行全览)

私募基金

指一种针对少数投资者而私下(非公开)地募集资金并成立运作的投资基金,因此它又被称为向特定对象募集的基金或“地下基金”,其方式基本有两种:一是基于签订委托投资合同的契约型集合投资基金,二是基于共同出资入股成立股份公司的公司型集合投资基金。

私募基金基于其本身的特殊性以及投资者对私募基金管理人的信赖,往往会出现许多不合规的情形。因此了解私募基金的整体募集过程,对投资者把握投资风险、筛选不良基金就显得格外重要。本文将从发行者的角度,对私募基金募集流程的重点环节进行宏观描述,帮助大家更好的理解其运行的规则。


一、私募基金募集程序

公开发售的私募理财产品

二、募集行为

私募基金管理人的募集行为主要包含推介私募基金,发售基金份额(权益),办理基金份额(权益)认/申购(认缴)、赎回(退出)等活动;统一归集私募基金募集结算基金、向投资者分配收益、给付赎回款项以及分配基金清算后的剩余基金财产等活动。

三、特定对象确认

基金管理人通过合法途径公开宣传自身相关信思,宣传内容仅限于:私募基金管理人的品牌、发展战略、投资策略、管理团队、高管信息以及由中国基金业协会公示的已备案私募基金的基本信息,并对以上信息的真实性、准确性、完整性负责。

根据不同的情况用不同的方式履行特定对象确定程序:

(1)若是针对非互联网媒介宣传推介私募基金的,募集机构在向投资者推介私募基金之前应当采取问卷调查等方式确定特定对象,对投资者风险识别能力和风险承担能力进行评估,由投资者书面承诺其符合合格投资者标准,并强调评估结果有效期不超过3年,逾期再推介需重新评估:同一私募基金的投资者持有时间超过3年的无需重新评估;

(2)若是针对互联网媒介宣传推介私募基金的,即通过官方网站、微信朋友圈、报告会,电话、短信、电子邮箱等渠道推介的,在向投资者推介私募基金之前,必须设置在线特定对象确定程序,投资者应承诺其符合合格投资者标准。

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四、私募基金宣传推介

基金管理人向经过筛选的特定对象进行私募基金的宣传推介,宣传推介材料由基金管理人制作并使用,同时对其内容的真实性、完整性、淮确性负责;私募基金的宣传推介要求必须是非公开。

推介私募基金时,禁止有以下行为:

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五、基金风险揭示

私募基金管理人应在私募基金推介材料中采取合理的方式揭示基金风险,风险提示环节尤为重要,要求相关内容清晰、醒目,并以合理方式提请投资者注意,

让投资者在分了解基金风险的情况下作出投资与否的决定。

私募基金管理人应当与投资者签订书面的风险揭示书,私募基金管理人应当向投资者全面披露私募基金涉及的所有风险,并要求投资者就风险揭示书中的内

容逐条进行确认,风险揭示书于投资者、经办人及募集机构盖章后生效。

六、合格投资者确认

私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:

(一)净资产不低于1000万元的单位;

(二)金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。

前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。

下列投资者视为合格投资者:

(一)社会保障基金、企业年金等养老基金,慈善基金等社会公益基金;

(二)依法设立并在基金业协会备案的投资计划;

(三)投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;

(四)中国证监会规定的其他投资者。

七、私募投资基金投资者人数限制

1、公司型基金:有限公司不超过50人、股份公司不超过200人;

2、合伙型基金:不超过50人;

3、契约型基金:不超过200人。

八、签署基金合同

各方应当在完成合格投资者确认程序后签署私募基金合同,但在签署基金合同前基金管理人应充分向投资者说明投资冷静期、回访确认等程序性安排以及投资者的相关权利。

基金合同的内容应当全面、具体,包括但不限于以下内容:前言,释义,声明与

承诺,私募基金的基本情况,私募基金的募集,私募基金的成立与备案,私募基金的申购、赎回与转让,当事人及权利义务,私募基金份额持有人大会及目常机构,私募基金份额的登记,私募基金的投资,私募基金的财产,交易及清算交收安排,私募基金财产的估值与会计核算,私募基金的费用与税收,私募基金的收益分配,信息披露与报告,风险揭示,分级安排,私募基金合同的期限、变更与终止,私募基金的清算,违约责任,争议的处理,其他事项等。

九、投资冷静期

私募基金管理人在完成合格投资者确认程序后,应给予投资者不少于二十四小时的投资冷静期。

冷静期的起算时间点因基金类型不同而不同,私募证券投资基金的投资冷静期自基金合同签署完毕且投资者交纳认购基金的款项后起算,私募股权投资基金和创投基金等其他私募基金合同的投资冷静期可参照私募证券投资基金,或自行约定。

其实在保险和银行行业在较早的时候已经存在类似于“冷静期”这样的制度目的是给投资者多一点独立思考的空间和时间。但就目前而言,私募基金销售

市场良莠不齐,很多销售人员利用各种方法和手段使投资人失去自主判断的能力,在他们的引导下作出冲动的投资决定。投资冷静期的规定,给与了投资人单独思考、自我分析判断的时间,更加慎重的作出投资决定,同时也有利于减少日后的纠纷。

十、回访确认

投资冷静期结束后,由基金销售推介业务以外的人员以录音电话、电邮、信函等方式进行回访,回访确认制度是对投资者的再次提醒,为了保护投资者的利益,通过回访让投资者对自己选择的基金产品进行仔细斟酌与考量,让投资者在充分了解其所购买的产品的情况下做出最终决定。

在回访确认成功前,第一,投资者交纳的认购基金款项不得由募集账户划转到基金财产账户或托管资金账户,私募基金管理人不得投资运作投资者交纳的认购基金款项;第二,投资者有权解除基金合同,若解除合同的,基金管理人需按照基金合同的约定退还投资者的全部认购款项;在回访确认成功后,基金合同即告生效。

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